ESG: o que é e por que é importante para as empresas e os investidores

Ela se refere a um conjunto de critérios que avaliam as práticas sustentáveis de uma empresa em relação ao meio ambiente, à sociedade e à sua própria gestão.

O conceito de ESG surgiu em 2004, em uma publicação do Pacto Global em parceria com o Banco Mundial, chamada Who Cares Wins. A ideia era mostrar como a integração de fatores ambientais, sociais e de governança no mercado de capitais poderia gerar benefícios tanto para as empresas quanto para os investidores e a sociedade.

Desde então, o ESG vem ganhando cada vez mais relevância no mundo dos negócios, especialmente com a crescente preocupação com as mudanças climáticas, os direitos humanos, a diversidade, a ética e a transparência. Segundo um relatório da PwC, até 2025, 57% dos ativos de fundos mútuos na Europa estarão em fundos que consideram os critérios ESG. No Brasil, fundos ESG captaram R$ 2,5 bilhões em 2020.

Mas o que significa, na prática, adotar o ESG? Quais são os benefícios e os desafios dessa abordagem? E como os investidores podem identificar e apoiar as empresas que seguem esses princípios?

O que significa cada letra do ESG

O ESG é composto por três pilares: ambiental, social e governança. Cada um deles engloba uma série de aspectos que podem ser medidos e comparados entre as empresas. Veja alguns exemplos:

• Ambiental: diz respeito ao impacto da empresa sobre o meio ambiente e os recursos naturais. Inclui questões como emissão de gases de efeito estufa, uso de energia renovável, gestão de resíduos, preservação da biodiversidade, entre outras.
  
  
• Social: diz respeito ao relacionamento da empresa com seus funcionários, clientes, fornecedores, comunidades e sociedade em geral. Inclui questões como saúde e segurança no trabalho, diversidade e inclusão, direitos humanos, satisfação do consumidor, responsabilidade social corporativa, entre outras.
  
  
• Governança: diz respeito à forma como a empresa é administrada e aos mecanismos de controle e transparência que ela possui. Inclui questões como estrutura acionária, composição do conselho de administração, remuneração dos executivos, combate à corrupção e lavagem de dinheiro, proteção de dados e privacidade, entre outras.

Por que o ESG é importante para as empresas

As empresas que adotam o ESG podem obter uma série de vantagens competitivas no mercado. Algumas delas são:

• Redução de custos: ao implementar medidas de eficiência energética, reciclagem, reaproveitamento de materiais e redução de desperdícios, as empresas podem economizar recursos financeiros e naturais.
  
  
• Aumento de receitas: ao oferecer produtos e serviços que atendem às demandas dos consumidores por sustentabilidade, qualidade e responsabilidade social, as empresas podem ampliar seu mercado e fidelizar seus clientes.
  
  
• Melhoria da reputação: ao demonstrar compromisso com o meio ambiente, a sociedade e a ética, as empresas podem melhorar sua imagem perante os stakeholders (partes interessadas) e se diferenciar da concorrência.
  
  
• Atração e retenção de talentos: ao promover um ambiente de trabalho saudável, diverso e inclusivo, as empresas podem atrair e reter profissionais qualificados e engajados com sua missão e valores.
  
  
• Acesso a capital: ao seguir os critérios ESG, as empresas podem atrair investidores que buscam rentabilidade aliada à sustentabilidade. Além disso, elas podem ter acesso a linhas de crédito e financiamento mais vantajosas, como os chamados green bonds (títulos verdes) e social bonds (títulos sociais).
  
  
• Mitigação de riscos: ao adotar boas práticas de governança, compliance e gestão de riscos, as empresas podem evitar multas, sanções, processos judiciais e crises reputacionais que podem afetar seu desempenho e sua continuidade.

Por que o ESG é importante para os investidores

Os investidores que consideram o ESG em suas decisões podem obter uma série de benefícios. Alguns deles são:

• Melhor avaliação das empresas: ao analisar os aspectos ambientais, sociais e de governança das empresas, além dos aspectos financeiros, os investidores podem ter uma visão mais ampla e profunda sobre o potencial e os riscos de cada negócio.
  
  
• Maior alinhamento com os valores pessoais: ao escolher empresas que seguem os princípios ESG, os investidores podem investir de acordo com seus valores pessoais e contribuir para um mundo mais sustentável e justo.
  
  
• Maior diversificação da carteira: ao incluir empresas de diferentes setores e regiões que adotam o ESG, os investidores podem reduzir a exposição a riscos específicos e aumentar as chances de obter retornos consistentes no longo prazo.

Como investir em ESG

Existem diferentes formas de investir em ESG. Algumas delas são:

• Investir diretamente em ações de empresas que seguem os critérios ESG. Para isso, é preciso fazer uma pesquisa sobre as práticas e os resultados dessas empresas, bem como sobre o seu desempenho financeiro e sua perspectiva de crescimento. Existem diversas fontes de informação disponíveis, como relatórios anuais, balanços, demonstrações financeiras, relatórios de sustentabilidade, entre outras.
  
  
• Investir indiretamente em fundos de investimento que seguem os critérios ESG. Para isso, é preciso verificar a política de investimento do fundo, a composição da carteira, o histórico de rentabilidade e risco, as taxas cobradas, entre outras informações. Existem diversos tipos de fundos ESG, como fundos de ações, fundos multimercado, fundos imobiliários, entre outros.
  
  
• Investir em índices ESG. Para isso, é preciso comprar cotas de fundos de índice (ETFs) que replicam o desempenho de índices compostos por empresas que seguem os critérios ESG. Existem diversos índices ESG no mundo, como o Dow Jones Sustainability Index (DJSI), o FTSE4Good Index Series, o MSCI ESG Indexes, entre outros. No Brasil, existem índices como o ISE (Índice de Sustentabilidade Empresarial), o ICO2 (Índice Carbono Eficiente) e o S&P/B3 Brasil ESG.

O ESG é um conceito que veio para ficar no mercado financeiro e no mundo corporativo. As empresas que adotam as práticas ambientais, sociais e de governança podem se tornar mais competitivas, rentáveis e resilientes. Os investidores que consideram esses critérios podem ter mais segurança, rentabilidade e satisfação em seus investimentos.

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